주식시장 약세장이 계속 이어지는 이유

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실업률은 11월 4.2%에서 12월 3.9%로 하락했다.

민간 부문의 고용률은 11월에 하락했지만 팬데믹 이전 수준보다 훨씬 높은 수준을 유지했다.

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총 고용은 계속해서 증가하고 있다(왼쪽). 월별 이득은 400,000-500,000 범위(오른쪽)에 안착하고 있다.

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U3(파란색)과 U6(빨간색) 실업률은 계속해서 낮아지고 있다. 둘 다 팬데믹 이전 수준으로 돌아왔다.

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경제활동참가율(상단 2개 차트)과 고용/인구율(하단 2개 차트)은 계속해서 개선되고 있다.

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인구 데이터의 재조정으로 인해 둘 다 최근에 더 높게 이동했음을 기억하시오.

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회의록에서

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총 PCE 가격 인플레이션은 11월로 끝나는 12개월 동안 5.7%였으며, 소비자 에너지 가격과 많은 소비자 식품 가격의 변화를 제외한 핵심 PCE 가격 인플레이션은 같은 기간 동안 4.7%였다.

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댈러스 연방준비은행이 작성한 12개월 PCE 인플레이션의 절사 평균 측정치는 11월에 2.8%로, 전년도 증가율보다 1% 포인트 높아졌다.

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12월 소비자 물가 지수(CPI)의 12개월 변화는 7.0%였고, 같은 기간 근원 CPI 인플레이션은 5.5%였다.

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관련 차트는 다음과 같다.

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CPI(상위 2개 차트) 또는 PCE 가격 지수(하위 2개 차트)와 같은 모든 주요 물가 지수는 계속해서 상승하고 있다.

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개인 소비 하락.

개인 소비 지출(소매 판매보다 더 광범위한 소비자 지출 측정)은 지난 2개월 동안 소폭 감소했다.

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이러한 하락은 경기 침체의 원인일 가능성이 있는 코로나19 증가와 동시에 발생했다. 자금 부족 때문이 아니다.

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개인 소득에서 이전 지불금을 뺀 금액은 5년 만에 최고 수준이다.

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평균 시간당 수입의 성장은 빠른 속도로 증가하고 있다.

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회의록에서:

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제조업 생산량은 10월과 11월에 강하게 상승한 후 12월에 하락했다. 자동차 조립품은 11월 증가분의 일부를 되돌렸다. 또한 자동차 이외의 제조 생산도 하락했다.

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산업 생산이 팬데믹 이전 수준으로 돌아왔다.

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하늘 높은 PE, 고수익 대출에 대한 낮은 금리, 진행 중인 암호화폐 시장 문제는 모두 시장의 위험 허용 범위가 불균형함을 나타낸다.

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물론, 낮은 금리와 관련이 있다.

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이제 연초부터 시작하여 차트를 살펴보겠다.

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전체적인 톤은 확실히 약세다.

DIA(왼쪽 하단)를 제외하고 모든 지수는 하락하는 고점을 기록했다.

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모든 차트의 200분 EMA(자홍색)도 하락하고 있다.

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모든 지수는 또한 200분 EMA 이상의 가격을 유지할 수 없었다. 이 모든 관찰은 약세다.

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1년 차트는 강세장과 약세장을 구분하는 선인 200일 EMA를 중심으로 유지된다.

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극단적인 시장 가치 평가를 논의하는 최신 연방 회의록에서 마지막으로 인용된 단락은 위의 차트와 특히 관련이 있는 것 같다.

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연준이 분명히 금리 인상 분위기에 있기 때문에 주식 시장이 하락할 가능성이 높아 보인다.

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출처 Overall Bearish Tone Continues (Technically Speaking For The Week Of 2/14-2/18)

Feb. 20, 2022

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[한스생각]

주식 더 하락한단다.

동의 한다.

키친하락이다.

그러나 서서히 매수를 준비해야겠다.