부동산과 리츠 주식 매도인가 매수인가
올해 부동산 시장은 공급 부족과 수요 급증으로 인해 가격이 급격히 상승하면서 좋은 성과를 거두었다.
수요는 공급을 훨씬 초과하고 신규 건설은 이를 따라잡기 위해 고군분투하고 있으며 건설 비용 증가는 장단기 가격 영향을 일으키고 있다.
지금이 부동산 포지션을 정리할 때인가?
매도 보류: 부동산과 리츠가 오늘날에도 여전히 유효한 이유
투자 가능한 부동산이 충분하지 않으며 부동산 공급을 늘리기 위한 새로운 건설 노력은 다양한 문제로 인해 여전히 지연되고 있다.
신규 건설의 성장이 빠르게 증가하고 있지만 수요를 충족할 만큼 충분히 빠르게 확장되지는 않았다. 공급망 문제가 핵심이다. 예를 들어, 목재를 포함한 원자재 확보의 어려움이 가장 직접적인 영향을 미치며 수많은 프로젝트 지연 및 취소가 발생했다. 이로 인해 업계의 공급 대응이 느려졌다.
데이터는 자본 투자를 제외한 신규 비주거 건설 산업에 대한 투입물에 대한 생산자 물가 지수에서 가져온 것이다. 출처: Refinitiv(2016년 1월 1일 – 2021년 10월).
자재를 확보가 어려울 뿐만 아니라 비용도 많이 든다. 그리고 비용 문제를 악화시키면 인건비도 급격히 상승한다.
노동력을 유지하기 위해 건설업자는 임금을 인상하는 것 외에 선택의 여지가 거의 없으며 이미 진행 중인 작업과 파이프라인의 잠재적 작업에 영향을 미친다.
건설업자들이 새로운 프로젝트에 착수하려는 속도와 욕구를 방해하고 있어 공급 전망을 더욱 제한하고 있다.
건설업자들이 이러한 장애물을 해결하는 데 무력하기 때문에 단기적으로 수요가 공급을 계속 초과할 것이라고 믿는다.
장기적으로 REIT에 뿌리 심기
부동산의 장기 펀더멘털도 매력적이다.
오늘날의 공급망 혼란이 해소되면 재료 비용이 결국 정상화될 수 있다.
인건비는 되돌리기가 훨씬 더 어렵다. 임금 상승은 한 번 상승하면 거의 다시 떨어지지 않는다.
전국적으로는 경제성이 있는 개발용지 확보가 가능할 것으로 보이지만, 자세히 살펴보면 대상지역, 특히 주요 대도시권에서는 개발할 수 있는 품질의 토지가 한정되어 있다. 우리는 이러한 상황이 앞으로 더욱 심화되어 일부 시장에서 가격 상승을 악화시킬 것으로 예상한다.
최근의 가격 상승에도 불구하고, 우리는 여전히 REITs의 추가적인 잠재력을 매력적인 투자 카테고리로 보고 있다.
출처 For Sale: Real Estate
[한스 생각]
리먼 쇼크전 오랫동안 리츠와 부동산 주식이 올랐다.
지금과 같은 상황이다.
인플레에는 토지와 부동산이 좋다.
검증됐다.
욕심부리지 말고 부동산 토지 주식 리츠 주식을 잘 골라 투자하거나
도심지에 집을 사면 백전 백승 할듯 하다.
달러 가치는 장기적으로는 계속 떨어질것이다.
