오미크론: S&P 500 풋옵션을 통해 헤지하는 이유
"오미크론 변종"은 전염성이 매우 높다.
델타보다 더 심하다.
백신은 감염을 막거나 확산을 제한하는 데 효과적이지 않을 수 있다.
백신의 효과를 검증한 정보가 별로 없다..
지금까지 개발된 항체와 항바이러스 치료제가 이 새로운 테스트를 얼마나 잘 버틸지 모른다.
델타 수준으로만 퍼질경우 세계 경제에 큰 영향을 미치지 않는다.
다음은 이 변종의 확인된 사례를 추적해야 하는 추적기다. Newsnodes - B.1.1.529 tracker.
PCR 테스트가 이를 감지할 수 있으므로 사례가 매우 빠른 속도로 감지될 가능성이 있다는 점에 유의하라.
제대로 퍼진다면 이전에 예상치 못한 경제적 피해를 입힐 것이 거의 확실하다. 그러나 작년 봄 코로나 웨이브와 비교할만한 경제적 재앙은 아닌 것 같다.
세상은 이제 훨씬 더 준비가 되어 있고 많은 연구가 이미 완료되었다.
동시에 델타가 일반적으로 높은 예방 접종률에 적합하지만 여전히 유럽을 강타할 수 있다는 사실에 놀랐다.
독일은 현재 의무 예방 접종을 논의하고 있다.
네덜란드에서는 12세 이상의 예방 접종률이 82.4%이다.
다른 곳과 마찬가지로 노인은 더 높은 비율로 예방 접종을 받는다.
예방 접종률이 상대적으로 낮은 루마니아에서는 시체가 병원 영안실 밖에 쌓여 있다.
특히, 새로운 변이가 정기적인 PCR 테스트에 의해 탐지될 수 있음에도 불구하고 유럽은 아직 델타와 싸우고 있는 실정이다.
Omicron 변종과 관련하여 내가 본 가장 희망적인 소식은 Delta 에 비해 덜 공격적일 수 있다는 추측이다.
SA Medical Association(SAMA)의 이사회 의장이자 프리토리아의 개인 병원인 Angelique Coetzee 박사는 상황이 바뀔 수 있지만 지금까지는 증상이 심각하지 않다고 말했다.
그녀는 "이것은 내 자신만의 이야기가 아니다. 다른 의사들과 상의했고 그들은 같은 의견이었다.
증상은 경미하다.
이 변종은 바이러스가 전염성이 높지만 같은 정도 또는 비슷한 속도로 심각한 질병을 일으키지 않는 경우 좋은 소식이 될 수도 있다.
그러나 남아프리카 공화국에는 매우 젊은 인구(평균 연령 27세)가 있기 때문에 급증하는 새로운 변종이 심각해질 경우 검사에서 뒤처질 수 있다.
다소 우려되는 점은 정부의 놀라운 대응이다.
많은 국가에서 남아프리카 또는 여러 아프리카 국가에서 항공편을 즉시 제한하거나 중단하고 있다.
이러한 조치는 경제적인 관점에서 상대적으로 저렴하다. 아프리카를 제외하고 GDP의 상당 부분을 대륙과의 무역과 연계한 국가는 거의 없다. 그러나 이스라엘은 심지어 외국인의 모든 입국을 금지하고 있다.
우리는 새로운 변종의 심각성과 신속하고 대규모 백신 출시에도 불구하고 COVID와 싸우는 것이 얼마나 어려운지에 대해 더 많이 알게 될 것이다.
11월 12일 WSJ가 작성(위 그래프 포함)
Cboe Global Markets 데이터에 따르면 이달 초 강세 콜옵션 거래량은1월 이후 최고 수준을 기록했다.
이러한 계약은 거래자에게 지정된 날짜까지 특정 가격으로 회사 주식을 매수할 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 아니다.
사람들이 잘 헤지되지 않는 경우일 수 있다.
공매도자에게 심각한 타격을 입히는 GameStop(GME) 사가로 인해 활동을 탐색하기가 더 어려워졌다.
지수의 옵션 활동은 콜 매수가 풋 매수를 능가함을 시사한다.
이것은 불확실성이 줄어들 때까지 단기적인 위험이 하락할 것이라고 믿게 한다.
저는 현재 S&P 500(SPY)(SPX)에 단기 풋옵션을 보유하고 있다.
최근 풋옵션 가격이 올랐다. 다음은 동일한 만기의 460 풋 매수(12월 6일 만료) 및 435 풋 매도의 최근 가격 이력을 보여주는 옵션스트랫 그래프이다.
이는 부분적으로 금요일에 S&P가 하락했지만 변동성이 증가했기 때문이기도 하다.
나는 여전히 위의 위치를 좋아한다.
최대 손실은 $544이며 최대 상승 여력은 거의 ~$2k이다.
SPY가 $454 미만이면 수익이 발생한다.
상당히 까다로운 또 다른 포지션은 12월 3일 $455 SPY 풋옵션을 12월 17일 $455 SPY 풋옵션에 매도한 것이다.
하지만 저는 이것을 2:1의 비율로 사용했다.
그래서 저는 해당 포지션으로 매도한 각 풋에 대해 2개의 풋 매수다.
나는 시장 변동성으로부터 이익을 얻을 것으로 예상되지만 장기적으로 긍정적인 투자에 비중을 두었다.
마지막으로, 저도 S&P 500에 매도하고 있다. 그러나 이러한 모든 포지션이 매도에 대해 완전히 보장하지는 않는다.
나는 시장의 방향이나 변동성의 방향이 옳다는 확신이 없으며 변수가 나타날 가능성이 매우 높다.
출처
Omicron: Why I'm Hedging Through S&P 500 Puts
[한스생각]
단기적 주가 하락 변동 이익을 바라고 풋 쳤단다.
그런데 장기적으로는 콜로 보고 있단다.
미국인들은 풋 콜을 좋아한다.
안하는게 낮다.
도박 근성이 몸에 배인다.
내안에 있는 악마는 언젠가 너를 죽일것이다.
루 변종으로 주가가 단기 하락할수 있나?
하락할수도 상승할수도 있으나 여기에서 수익을 챙기려는 사고방식은 패가 망신하기 십상이다.
코스피는 외국인 사고 있고 주가도 별로 안빠졌다.
닛케이도 별로 안 빠졌다.
매도는 개인의 판단이지만 한스는 최소 12월 말까지는 그냥 갈란다.